初心者でもわかるアメリカ債券と債券ETFガイダンス、アメリカ債券ETFおすすめアメリカ債券とは？

米国債(U.S. Treasury Securities)とは、アメリカ財務省が連邦政府を代表して発行した国家公債である。発行方法と償還期間によって、概ねに、財務省短期証券(T-BILL)、財務省中期証券(T-NOTE)、財務省長期証券(T-BOND)の三つの種類がある。

債券のリスク

　世界経済中心のアメリカの国債は安全の債券と思われるので、投資において、米国国債(Treasuries)は非常に重要な資産とみなされる。金融業界において、国債と言及する場合に、一般的に米国債を指している。米国債のリスクに対抗する性質が強くて、その金利も標準金利と見做されて、簡単にいうと、リスクを被らなくてもらえるリターンを意味する。

債券市場金利

　金利の変化に対して、債券はとても敏感である。流通市場に債券取引を行いたいなら、金利に気をつける必要がある。なぜなら、債券価格を決める最も重要な要因は金利であるから。

金利と債券定価

　債券発行時点に、満期までに固定の金利が設定されて、表面金利と呼ばれる。

　満期前に流通市場において債権を売却する場合に、当該債券の価値は当時の市場金利と満期到来の時間に影響される。

　金利変動は債券の価格を影響する。当期金利が表面金利より上回る場合に、額面価格より低く売却される。逆の場合に、債券はプレミアム付きで売却される。

　期間は10年、表面金利は5％の5000ドルの債券を持っていると仮定しよう。金利が上昇すれば、新発行の債券の表面金利は6％であるかもしれない。これは、投資者が現有の債券ではなくて、新しい債券を購入することでより多くの金利をもらえると意味する。これで現有の債券価値が低下になり、債券ETFの価格も低くなる。これらが原因で、現在持っている債権を低下で売却する状況を招く。

　金利が下落する場合に、新債券の表面金利は4％までに落ちるなら、現在が持っている債券の価値が高くなる。これは投資者が現有の債権からより多くの利子をもらえるからである。投資者はより高い金利のために、プレミアム月で5000ドルを超える価格で支払う可能もある。同じように、債券ETFの価格も上昇する。

　満期までの時間も表面金利を影響する。一般的に言うと、満期まで近いほど、表面金利が低くなり、満期まで遠い債券の表面金利が高い。これは理解しやすいことであろう。満期までの時間が長いほど、リスクの不安定性も高く、リターンも高くなる。

　金利は流通市場にある債券の価格を決定する重要な要因である。比較的に金利は流通市場債券価格の上昇を意味しているかもしれない。慎重の投資者は当然の金利、表面金利、万期までの時間により債券取引を行う。

　米国債最近10年間の収益率US10Yと30年間のUS30Yの動きを通じて、債券または債券ETFを購入するタイミングを判断できる。

債券ETFとは？

　債券ETFは一連の取引所で取引がされる債券であるため、このタイプのファンドの流通性も高くて、取引がしやすいである。債券ETFは、国債、地方債、社債、高リスク債券、ソブリン債券等の各タイプの固定収益の債券を含める。

　債券は株式との関連性が低い。多くの投資者も債券に頼って収益をもらえる。

債券購入vs.債券ETF購入、それぞれの差異は？

ポイント1：便利さが異なる

　債券ETFは比較的に取引をしやすい商品である。一連の債券を持ちながら、時間コストも節約できて、多額の資金を投下しなくても操作できる。

ポイント2:目的が異なる

　国債は期間利益を重視することに対して、国債ETFは債券投資構成全体の長期的な市場価値の増値を重視することに加えて、株式市場にリスクがある場合に補足の効果もある。国債を購入する投資者はそのまま国債を置いて利子をもらい、その市場価値が増加（金利下落）しても、普通は売却しない。

ポイント3：金利に対する敏感度が異なる

　期間が長い債券ほど、金利変動に応じる反応も大きいであるが、債券ETFは特定の満期日を有する債券である。時間に関わらず、金利及び市場リスクに対する性格は同じである。

ここで五つのETFがお勧めである。

短期のSHY(1-3年期間）は、銀行に預金するみたいで、株式市場が大幅に下落してもあまり上昇せず、通貨市場ファンドと近似しているが、周期はより長くて、一般的に長期投資に用いられない。

IEI(3-7年期間）、穏やかであるが、リターンは低い。GOVT（ハイブリッド期間）は期間を限定せずにボンドライダー(Bond Ladder)で構成されるが、実際には中期債権に分類されている。

IEF（7-10年期間）とTLT(20+年期間）の二つは最も用いられる組合せである。そのうち、TLTの動きは激しくで、IEFは比較的に穏やかである。

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