アメリカETFのおすすめ ——TLTって、 QQQとSPYよりも良いのか？

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過去の2022年、アメリカの株式市場と暗号通貨市場は非常に悪かった。実際、2022年の高インフレと連邦準備制度理事会による利上げの背景において、アメリカ国債も1980年代以来の最大の弱気市場に突入した。

アメリカ国債が弱気相場にあるときにはなぜ国債利回りが上昇するのか?

国債価格と利回りは相対的な関係を持っているから、利回り図も反方向に見る必要がある。利回りは高いほど、国債価格が低くなる。逆に、利回りは低いほど、国債価格が高くなる。

以下の図通り、2022年にアメリカ国債価格（赤線）は迅速的に下がり、アメリカ国債利回り（緑の線）は迅速的に上がっているということが分かった。

もし今年からアメリカ経済は衰退に本番に入ったら、連邦準備制度理事会による利上げを遅らせたり、金利を引き下げたりする可能性があり、それはアメリカ国債にとって好材料であり、悪材料ではないが、アメリカ株式市場にとっては、好材料だけではなく、悪材料もある。

株価＝バリュエーション ×利益である。連邦準備制度理事会による利下げはアメリカ株のバリュエーションを高めるが、今年のアメリカ株式上場会社は、業績不振による下落に遭うかもしれない。利益下げの幅度は市場バリュエーションの向上幅度を超えると、アメリカ株はまた下げるかもしれない。

アメリカ国債の価格が市場金利と連動しているため、上場企業の収益性と関係ないということである。

したがって、現時点では、今年のアメリカ株には多少の浮き沈みがあるかもしれないが、アメリカ国債の確実性はより高くなっている。

国債取引の敷居が比較的に高いとのことは皆が知っているため、特に個人投資者にとっては、アメリカ国債を持つETF基金を購入することはもっと便利な方法である。

ここで、ETFをお勧めし、コードは$TLTである。

TLTは2002年から始め、長い歴史を持つ同時に、規模や流動性も比較的に優れ、TLTはETF界でのETF国債の王と称えられている。

実はTLTも配当率の比較的高い基金であり、同時に毎月配当を行って、年間配当率は約2.5％である。

アメリカ国債が世界で最も安全な国家主権債であることを考えると、この基金は、国定的収入を投資目標とする中長期投資家にとっても比較的に良いものである。

TLTが国債基金であるが、価格弾力性が比較的大きいことに注意する必要がある。

これは、TLTがアメリカの長期国債を保有しているためである。国債の期限が長いほど、国債価格は金利の変化に敏感になっている。

歴史的には、TLTはアメリカ国債の強気相場で30%以上の利回りを超えたが、アメリカ国債の弱気相場では約20%の下落になっていた。

たとえば、TLTは2011年に33.6%上昇し、2008年に33.76%上昇し、2013年に13.91% 低下し、2009年に21.53%低下した。

2022年、TLTは既に30%ぐらい急落し、設立以来最大の下落記録をしていた。

下記の図からわかるように、現在の基金価格は既に2014年頃の水準まで下落しており、すでに比較的高い配置価値を持っていると言える。

今年のアメリカの景気衰退の背景において、連邦準備制度理事会は利上げを遅らせたり、金利を引き下げたりする可能性があり、TLTが保有するアメリカの長期国債価格もそれに応じて上昇する。

つまり、TLT ETFはより注目に値する、確定的チャンスである。